百亿规模公司债承销招标,投行价钱战屡见跳楼

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  又见投行价钱战!
  克日,某大型央企为即将刊行的百亿规模公司债举行承销招标,有券商报出了1万元的承销费,堪称“跳楼价”。虽然该项目招标已暂停,但业界讨论却未制止。
  有投行固收人士剖析道,券商“不计成本”去承揽,或许是为了恒久维护资质较好的刊行人客户,或许是为了承销份额排名,或许是为了开发其他服务。
  有大型投行资深人士曾对   百亿公司债,承销费报价1万?
  据媒体报道,近期,某大型央企为即将刊行的百亿规模公司债举行承销招标,有券商报出了0.0001%的承销费率,折合人民币1万元。到场投标的多为大型券商,亦有券商给出8万元的承销用度报价。投行价钱战再次刷新行业的认知底线。
  “百亿规模公司债只收一万块承销费,确实比力少。”有券商固收人士对   有投行人士表现,承销公司债,投行需要做的事情包罗尽调、申报、刊行、存续期治理。“成本绝大部门为差旅和职员成本,以及维护客户关系的用度。只收1万块,确实很难维护成本。”
  但上述固收人士表现,已往也有许多债只收几万块承销费,连成本也笼罩不了,这并不稀奇。“券商是有目的嘛,好比这个公司的资质比力好,为了恒久维护客户;或者以比力低的承销费率来取得这些企业的信托;或者是为了承销金额排名。”
  实在,百万分之一的承销费率并不是史上最低。就在去年年中,券商中国   债券承销费率受四因素影响
  投行人士对   首先看企业资质,资质越好,债好发,券商都抢,承销费率一样平常较低。
  其次,也看券商的资质,有的企业比力喜欢大券商,以为由大券商发出来,市场影响较大,这就对大券商比力有利,在对可控的资金成本内,可能会选大券商,承销费率未必比选小券商低;有的企业可能以为小券商选债的要求低,承销费率可探讨,也会选小券商。
  第三,看企业的资金成本预期,一些企业有资金成本上限,在除去刊行利率厥后思量券商承销费的事情。
  另外,市场行情也是承销费率的参考要素。好比,近期股市上涨,债市承压,利率有所上行。对于券商去承揽债券来讲,有一定的影响,但不会特殊严重。
  羁系或排查各券商承销费率
  据报道,在11日下战书,该央企突然宣布暂时作废本次招标刊行。据自媒体“叩叩财讯”新闻,本次招标真正叫停的缘故原由是到场竞标的券商向羁系层举报对手方以大幅低于行业尺度的价钱恶性竞争,涉嫌扰乱市场秩序,被羁系层暂时叫停。
  有大型券商投行人士对   实在,早在去年9月18日,证监会在《公司债券一样平常羁系问答》中表现,对个体承销机构承销费率远低于正常费率、执业质量存疑的公司债券项目,羁系将开展转向现场检查事情,核实承销机构是否推行了充实适当的尽职观察法式以及刊行人相关信息披露是否真实、准确和完整。对于承销机构执业质量存在问题,或存在违规答应等其他违法违规行为的,将严酷根据相关划定严肃处置惩罚。

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